蚂蚁花呗突然成立清算组！今后，我们再也不能用"花呗”了吗？
| 汇丰银行曾发布一组令人震惊的数据：中国90后一代人的债务与收入比达到1850%，人均债务超过17433美元（约合平均12万元人民币），在工作几年的情况下，90后的收入水平大概在七千左右，然而却欠各种贷款机构和信用卡发行机构高达12万的债务。
根据2017年蚂蚁花呗发布的《年轻人消费生活报告》，中国1.7亿90后中，超过4500万开通了“花呗”，平均每4个90后就有1个人在用花呗进行信用消费，其中近40%把“花呗”设为支付宝首选的支付方式。
然而就是这个90后已经离不开的“花呗”，突然要清算了！难道以后90后都不能用“花呗”了？我们得从头开始分析。
“花呗”是什么，已经不用过多解释了，我们来看看“花呗”背后的公司实体。 路 打开支付宝界面“花呗”的服务合同，我们会发现支撑“花呗”的公司是重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司，公司于2013年8月份成立，之前名称为重庆市阿里小微小额贷款有限公司，后来统一归到蚂蚁旗下，改名为“蚂蚁小微小贷”。
插一句，蚂蚁帝国确实太庞大了，旗下公司和产品很多。光是面向小微贷款类的就有网商贷、阿里小贷、蚂蚁微贷和蚂蚁小贷，这几个产品的内容不同，运营实体也不相同，其中蚂蚁微贷和蚂蚁小贷分别对应花呗和借呗，两家公司都注册于重庆，注册资金分别为80亿元和40亿元。
正是这个花呗的主体――重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司，最近在国家企业信用信息公示系统上可以查到出现了清算组的信息。 路 路 这个问题如何理解？难道“花呗”要停？
通过查询，清算组是标准的审计和法律背景出身，清算组组长有多篇审计方面的论文和著述，所以清算事项肯定为真，那么为什么“花呗”突然要进行清算呢？
由于“花呗”的财务情况很好，利润很高，增长速度很快，而且不良率也很低，所以清算必然不是财务情况导致的。 路 根据中华人民共和国公司法第十章“公司解散和清算”中约定了成立清算组的责任和义务，但并没有详细约定什么情况下触发清算，所以根据实际情况，通常来说，碰到以下情况时，公司会触发清算。 路 我们再看看当前花呗的业务情况，2017年，蚂蚁花呗ABS（资产证券化）的发行规模达1061亿元，借呗达1071.1亿元；2018年，蚂蚁花呗ABS的发行规模为1042亿元，蚂蚁借呗达到475.50亿元，均比2017年反而有下降，这又是为什么？
其原因主要为：花呗和借呗主体的两家公司注册地均为重庆。根据重庆市金融办2012年下发的《关于印发重庆市小额贷款公司融资监管暂行办法等项制度的通知》，“从银行业金融机构融资和回购、股东定向借款、同业资金借款获得融资余额，分别不得超过公司资本净额的100%、100%和30%”。
而对于ABS融资，重庆市2016年下发的《关于调整小贷公司部分监管规定的通知》第二条中规定，“通过证券交易所发行ABS和非回购式资产转让在备案的额度和期限内完成融资，其他方式的融资余额应严格控制在融资杠杆内”。因此，花呗ABS之前并未受到杠杆率的限制，所以杠杆率才达到了40多倍（与净资本比较）。
但根据互金整治办2017年年底发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，“以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算，合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行，各地不得进一步放宽或变相放宽小额贷款公司融入资金的比例规定。对于超比例规定的小额贷款公司，应制定压缩规模计划，限期内达到相关比例要求，由小额贷款公司监管部门监督执行。”
根据这一规定，首先是类现金贷业务新增发行ABS受到了比较大的限制，这也直接导致借呗在2018年的ABS发行规模相较2017年也有了明显的下降，而对于花呗这样的消费金融业务，目前虽未有明确的杠杆率的要求，但在国家去杠杆的大背景下，必然也会慢慢增加监管要求，或者一刀切地要求杠杆率，或者至少发行的增量ABS纳入杠杆率要求。
在这样的大背景下，花呗的主体和业务要谋求一定的改变是必然的了： ①或者增加注册资本，提升净资产净额和净资本净额，但是这样会导致资金的效率会大大降低，会大幅削弱ROE（净资产收益率）水平； ②或者转成消费金融公司，这个难度很大，到今天为止国内只有22张消费金融牌照，且多为银行背景，但是业务受限程度要比小贷公司好很多； ③或者转移到银行体系内，阿里旗下有网商银行，合并进入网商银行可以摆脱很多业务限制，但是蚂蚁在网商银行的持股比例只有30%，如果业务合并必然还会带来重组等一系列问题，也会比较麻烦。 路 综上，最大的可能还是蚂蚁在谋求消费金融牌照，将目前花呗的业务放到消费金融牌照旗下，相对来说花呗的业务作为消费金融业务比起小贷业务也更加合适，这可能是此次成立清算组最重要的目的。
作为消费者，倒是完全不需要担心，成长地这么快、财务情况这么好的花呗业务当然不会就这么结束的。 （部分图片来源于网络） 欢迎关注，“王望善良” |
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